Les investisseurs régionaux ont massivement répondu à l’appel du Trésor public togolais. Le vendredi 29 mai 2026, le Togo a levé 27,5 milliards FCFA sur le marché financier de l’Union Monétaire Ouest-Africaine (UMOA), via une émission simultanée de Bons Assimilables du Trésor (BAT) et d’Obligations Assimilables du Trésor (OAT), coordonnée par UMOA-Titres. L’objectif initial était fixé à 25 milliards FCFA.
Le résultat dépasse largement les attentes. Les soumissions globales ont atteint 93,4 milliards FCFA pour un taux de couverture de 373,72 %. Autrement dit, la demande des investisseurs a représenté près de 4 fois le montant recherché. Face à cet engouement, le Trésor public a choisi de retenir 27,5 milliards FCFA, exclusivement via les OAT.
La structure de l’émission révèle une préférence pour les maturités longues. Les OAT à 3 ans ont permis de mobiliser 11,72 milliards FCFA, rémunérés à un taux fixe de 6,15 % par an. Les obligations à 5 ans ont concentré la plus grande part avec 15,78 milliards FCFA levés, assorties d’un taux annuel de 6,35 %. Cette répartition témoigne de la confiance des souscripteurs dans la trajectoire financière du pays sur le moyen terme.
Avec cette opération, le volume total des ressources mobilisées depuis le début de l’année 2026 atteint 143 milliards FCFA. Ce montant représente environ 31 % de l’objectif annuel de financement fixé à 463,5 milliards FCFA. Ces ressources servent à soutenir un budget de l’État équilibré à 2 751 milliards FCFA.
Le taux de couverture de 373,72 % constitue un signal fort pour les marchés. Un tel niveau de souscription indique que les investisseurs perçoivent le Trésor togolais comme une contrepartie fiable. Il confirme également la liquidité disponible sur le marché régional pour les titres souverains togolais. Cette dynamique facilite les prochaines levées de fonds prévues pour compléter l’objectif annuel.
Les 69 % restants de l’objectif annuel représentent encore 320,5 milliards FCFA à mobiliser d’ici la fin de 2026. Le rythme des levées effectuées depuis janvier laisse entrevoir une trajectoire réalisable. Les conditions de marché favorables observées lors de cette opération renforcent les perspectives pour les prochaines émissions.
